曹卓群:港口贸易-连铁基差定价

2019-01-15 来源: 用手机看行情

2018年11月15日,黑色产业链衍生品峰会暨我的钢铁网铁矿·煤焦年会在厦门香格里拉大酒店盛大召开。本届年会将会举行三天,15日下午同期活动——托克闭门论坛:“铁矿贸易新视野:连铁基差及期权交易”顺利召开。

托克投资(中国)有限公司(即“托克“”TRAFIGURA”)曹卓群在本次同期活动上发表精彩演讲。

托克投资(中国)有限公司 曹卓群

曹卓群首先对连铁基差定价作以解释:对于连铁基差定价的使用,他认为在采购/销售港口现货时,根据连铁的价格+基差的形式确认最终价格,而连铁价格通过点价形式确认。

他指出连铁定价的五大优势

1、确保未来港口供应,延迟货物定价决策;

2、通过最有流动性的衍生品反应真实市场定价

3、连铁是港口交易的基准和价格发现的机制

4、灵活的交易数量:根据需求决定(最少5千吨),无需采购整船货物。

5、灵活的点价区间:当日/周度/月度点价

他表示:连铁基差定价的模式是当前港口确保未来现货供应的最优选择。同时您可以根据您的市场判断,在您觉得最合适的时候通过点价,确认最终金额。,

此外,他还分三种不同情况下的市场基差点价的操作方式,即:看跌的买方市场、看涨的卖方市场、以及远期基差定价。

演讲结束后,进入头脑风暴式现场讨论环节,现场主要对以下几个问题进行答疑:

1、连铁合约盘面跟金布巴粉的港口现货价格走势比较趋紧,是否可以用金布巴粉作为基差点价的品种,同理超特粉、块矿等其他品种是否可行?

答:港口现货中,多数品种跟连铁合约存在一定的相关性,所以其他品种进行点击也是可行的,但是不同品种会使用不同的基差进行点价。

2、基差的大小是否随之时间段变化而变化?

答:因为不同时间段,港口现货价格跟连铁盘面的价差也是不同的,所以基差也是每天一更新,但当天的基差公布后是不会变化的;

3、基差点价交易量每天是否有上限?

答:有的,这个上限是风控部门根据每家公司的情况而决定,在交易之前会提前通知。

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