2018年黑色产业衍生品峰会--上海清算所同期论坛

2019-01-15 来源: 用手机看行情

2018年黑色产业衍生品峰会上海清算所同期论坛于11月15日下午2点30分至4点半在厦门香格里拉举行。此次演讲嘉宾有上海清算所创新业务部负责人黄斐,厦门国贸集团供应链钢铁中心研投总监夏君彦,敦和资产管理有限公司策略投资部执行总监徐智龙,国泰君安风险管理场外衍生品部总经理夏龙。演讲主题丰富从上清所最新推出的场外人民币结算方式,钢矿行情回顾及后期展望,到期权的优势。

黄斐首先对上清所的业务及产品进行回顾,并从结算方式,产品优势,业务流程等几个方面对上海清算所铁矿石掉期进行详细介绍。另外,利用案例分析清晰明了地解释了铁矿石掉期与期货的关系。最后,黄斐展望大宗商品市场铁矿业务短期及中长期规划。

对于场外人民币结算的影响,她认为实现一系列无法通过美元实现交易的实体企业进行投资。

她指出,在实体企业在套利及套期保值时管控风险。

她表示,实体企业无法实时关注汇率变化,因此该项业务会满足这类企业的需求。

此外,她还展望了铁矿石业务的未来规划。

夏君彦首先对2018年1-11月份钢铁及铁矿市场行情进行了回顾,并从供应、需求、库存及环保因素等方面解释行情波动的原因。

对于今年行情错杀的原因,他认为是因为对需求的低估,而超涨都是高估限产影响。全年需求好于预期,是钢铁产业链利润蛋糕做大的基础,但供应端的限制使得产业链利润的分配向钢厂倾斜。

他指出,矿石这两年都会有很多超预期的行情,去年年前后也有一波行情,供需关系比想象中要好,在三月时球团等高溢价的产品有所回调。9月份以后,矿山发货一直不及预期,PB粉放量不及预期,市场需求强劲,现货价格比较坚挺。随钢厂利润快速压缩,目前卡粉培超特性价比提高。他表示,目前钢厂利润下降较快的原因是市场需求季节性下调。

此外,山西河北地区今年产能去掉较多,但产量却上升。市场更多关注产量,后面12月后需求降下来,累库速度回比较快。

目前来看房地产需求尚可,明年二季度会有些压力。长材需求好,价格坚挺。

环保方面,今年来看,地方政府环保执行差异化较大,限产不及预期。

铁矿石供需处于一个供需紧平衡的状态,或由于两拓增产并未达到预期值。目前中品分矿结构性问题依然还存在。

铁矿石贸易方面,矿山今年也进行了一系列洗牌。

徐智龙演讲内容分为四部分,一:趋势判断, 二、预期差处理,三、用好杠杆,四、用复利思维去验证系统的正确性。

他提出“宏观与行业,技术与分析,交易对手”趋势贩毒案模型。之前是四分法,现在改成三分法,在于最新的体会发生变化,他认为行业即宏观,宏观即行业。分析行业时,行业往往屈从于宏观。他将交易对手的分析放在重要位置。预期差是制造波动的主要因素。

螺纹需求好于预期。使用杠杆首先必须将交易属性弄清,交易分为投机、投资、配置。

他建议如何应对极具配置价值的头寸。期货方面:“月间套+单边”抑或是能让期货收益率曲线平缓的一种方法。

夏龙首先介绍了场外业务概况,如监管政策变化及市场变化,从黑色产业期权案例方面去讲解场外衍生品的演变,主要案例有套保,投资, 资金(卷螺差期权),对冲(CTA策略).

他认为,做场外期权的原因是套保和对冲,需求方多为产业客户,投资机构,同业及其他金融机构。目前是与客户一起商量策略,找到最契合的方式,交易策略也更加多元化。

他讲解了场外期权在市场弱势下行情况下,很好地满足了市场需求。

他表示,现货投资用期权投资替代,安全边际更高。

最后,他介绍了开展场外期权的开户和交易流程。

会议活动

2019年Mysteel赴印度矿山企业考察

2019-10-13  印度尼西亚

联系方式

电话:021-26093285

传真:021-66896919

邮箱:huiyi@mysteel.com

汇款信息

账号户名:上海钢联电子商务股份有限公司

账号:31001913100052501232

开户行:建设银行上海宝钢宝山支行

我的钢铁app

官方微信号

#set($random = $!{velocityTool.getCurrentTimeMillis()})